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“삼성전자, 분기별 증익 전망…밸류 부담도 낮다”
삼성전자가 4분기 실적이 예상치를 밑돈 '어닝쇼크(실적충격)'을 기록했지만, 1일 증권가는 수익성이 나날이 개선될 것이라고 입을 모았다. 메모리 반도체가 적자폭을 축소하는 한편, 글로벌 첫 인공지능(AI) 스마트폰 갤럭시 S24 시리즈 출시로 스마트폰 판매량 증가가 실적을 견인할 것이란 분석이다. 삼성전자는 전날 지난해 4분기 연결 기준 매출액 67조7799억원, 영업이익 2조8247억원을 각각 기록했다고 공시했다. 전년 대비 각각 34.40%, 3.81% 감소한 수치지만, 전 분기 대비로는 각각 16.07%, 0.56% 늘었다. 반도체 담당인 DS부문은 이 기간 매출액이 21조6900억원, 영업손실이 2조1800억원으로 집계됐다. 적자는 여전했지만, 전분기(3조7500억원)보단 손실폭을 1조5700억원(41.9%)가량 줄였다. 분기별 반도체 적자 폭은 지난해 1분기(4조5800억원), 2분기(4조3600억원), 3분기(3조7500억원), 4분기(2조1800억원)으로 점차 축소됐다. 연간 누적 적자는 14조8700억원이었다.전체 실적을 연간으로 보면 매출액은 258조9355억원, 영업이익은 6조5670억원으로 각각 전년 동기 대비 14.33%, 84.86% 줄었다. 삼성전자 연간 영업이익이 10조원을 밑돈 것은 글로벌 금융위기 시기이던 2008년(6조319억원) 이후 15년 만이다.증권가는 갤럭시 S24 출시로 모바일경험(MX) 실적이 개선되는 데다, 메모리 사업의 적자폭이 축소되면서 실적이 분기별로 계속 증가세를 보일 것으로 전망했다. KB증권은 1분기 메모리 반도체 영업이익이 2022년 3분기 이후 6년 만에 흑자전환할 것으로 봤다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 1분기 삼성전자 실적에 대한 증권가 컨센서스는 매출 71조6763억원, 영업이익 5조3926억원으로 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 12.44%, 742.33% 늘어날 것으로 추정됐다. 김록호 하나증권 연구원은 "메모리 부문의 재고 부담이 상당히 축소된 부분이 긍정적"이라며 "올 상반기 중에 실적 개선 가속화를 기대할 수 있는 근거가 확보됐다"고 말했다.이어 "스마트폰 시장의 회복과 더불어 온디바이스 AI에 대한 소비자들의 관심이 높은 만큼 하반기로 갈수록 실적의 상향 가능성이 높아질 것"이라고 덧붙였다. 그러면서 "2024년 기준 순자산비율(PBR)이 1.32배에 불과해 밸류에이션 여력은 충분하다고 판단된다"고 밝혔다.이수림 DS투자증권 연구원은 "메모리 실적 개선세에 힘입어 분기별 증익이 가능할 것"이라며 "D램은 1분기를 지나면서 정상 재고 수준에 도달해 낸드 역시 상반기 내로 정상화를 기대한다"고 밝혔다.이 연구원은 "1분기는 전통적인 비수기 영향으로 단기 출하 부진 가능성 있다"면서도 "재고 레벨이 유의미하게 낮아진 만큼 2분기부터 메모리의 가파른 회복 속도를 주목할 필요가 있다"고 분석했다. 다만 증권가 일각에선 삼성전자에 대한 과도한 낙관론은 경계해야 해야 한단 의견도 나온다. 박유악 키움증권 연구원은 "연말·연초를 지나며 반도체 전방 수요가 기대보다 부진한 흐름을 보이고 있으며, 중국 스마트폰 시장의 유통재고가 예상과 달리 재차 증가했고, 기대했던 서버 수요의 회복도 아직까지 부재한 상황"이라고 말했다.반면 "올 한해 메모리 공급량은 '메모리 업체들의 가동률 상승과 장비 증설'로 인해 시장 예상치를 상회할 것으로 보여, 1분기 이후의 메모리 가격의 상승 탄력이 크게 둔화될 가능성이 높아졌다"고 부연했다. 그러면서 "전방 수요의 확연한 개선이 나타나기 이전까지는 '메모리 공급 증가'를 경계하는 투자 심리가 강해질 것으로 판단한다"고 했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
“한국 화장품 관심 없어요” 中 여성들 돌변…K뷰티 본체만체
K뷰티를 이끄는 아모레퍼시픽과 LG생활건강이 중국 시장에서 부진을 면치 못하고 있다. 해외 매출의 절반을 차지하는 중국 수요가 줄면서 이들 회사는 북미·일본 등으로 해외 시장 다변화에 힘쏟고 있다.1일 업계에 따르면 아모레퍼시픽그룹은 지난해 연결기준 매출 4조213억원, 영업이익 1520억원을 거뒀다. 전년(2022년) 대비 매출은 10.5%, 영업익은 44.1% 감소했다. 중국 사업뿐 아니라 면세점을 포함한 국내 사업 실적도 감소했다.LG생건 역시 부진한 실적을 기록했다. 매출(6조8048억원)은 전년 대비 5.3% 줄어든 데 비해 영업익(4870억원)이 31.5%나 줄었다. 본업인 화장품 사업 영업익이 62.6%나 감소한 영향이 컸다.국내 화장품 부문을 대표하는 두 업체는 코로나19(신종 코로나 바이러스 감염증) 사태 이후 중국 내 한국 화장품 수요 감소 직격탄을 맞았다. 코로나19 장기 봉쇄로 인한 현지 소비 위축이 악재로 작용했다. 자국산 제품을 일방 옹호하는 중국 젊은 층의 ‘애국주의 소비’도 더해졌다.중국 시장에서 한국 고가 화장품은 랑콤, 에스티로더 등 유럽과 미국 브랜드가 대체했다. 중저가 화장품에선 프로야 등 중국 로컬 브랜드가 치고 올라왔다. 광군제 등 중국의 대규모 쇼핑행사 때마다 상위권을 휩쓸던 한국 화장품 브랜드들이 이젠 10위권에도 이름을 올리지 못하는 실정이다.두 회사는 중국 매출 감소분을 상쇄하기 위해 북미·유럽·일본 시장을 적극 공략하는 승부수를 띄웠다.아모레퍼시픽은 미국 시장에서 설화수, 이니스프리 등 뷰티 브랜드를 현지 멀티브랜드숍(MBS) 채널에 입점시키거나 아마존 등에서 판매하며 영업을 확대하고 있다. 일본 뷰티 플랫폼에 입점해 현지 시장 공략에도 속도를 내고 있다. 아모레퍼시픽은 지난해 일본에서 약 30%, 미주에서 약 58% 매출이 증가했다.LG생건도 해외 시장 공략에 속도를 냈다. 앞서 더 에이본, 더 크렘샵 등 미국 화장품 관련 브랜드를 인수합병(M&A)한 LG생건은 지난해 말 425억원에 인수한 화장품업체 비바웨이브를 앞세워 미국 현지 색조 화장품 시장을 겨냥하고 있다. 비바웨이브 색조 브랜드인 힌스가 미국 아마존을 시작으로 본격 미국 진출에 나선다. 힌스는 도쿄 신주쿠 지역에 직영점을 운영하는 등 일본에서는 이미 온·오프라인 사업을 펼치는 중이다.안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com
‘자사주 소각’에 주가 날아올랐다…’시총 톱10’ 눈앞 삼성물산
삼성물산이 주가가 6% 넘게 뛰면서 2년6개월여 만에 최고치를 갈아치웠다. 증권가 예상을 밑돈 4분기 실적에도 불구하고 자사주 1조원 어치를 소각하기로 한 점이 주효했다는 평가다.31일 삼성물산은 자사주 591만8674주를 소각한다고 공시했다. 금액 기준으로는 약 7676억원어치다. 삼성물산은 이와 별도로 감자를 통해 보통주 188만주, 우선주 15만주를 소각하기로 했다. 총 1조원 어치의 자사주를 소각하는 셈이다. 이런 소식이 알려지면서 이날 삼성물산 주가는 6.4% 오른 13만8000원에 마감했다. 장중 13만8300원까지 뛰면서 52주 신고가를 경신했다.이번 발표는 작년 내놓은 주주환원정책의 일환이다. 지난해 2월 삼성물산은 2025년까지 보통주 2471만899주와 우선주 15만9835주를 5년 내 전량 소각한다고 밝힌 바 있다. 남은 자사주 물량은 내년과 2025년에 780만7563주씩 소각할 방침이다. 증권가에서는 추가 주주환원 기대가 높아지면서 삼성물산 주가가 더 상승할 것으로 내다보고 있다. 삼성물산 주가는 지난 17일부터 이날까지 19.5% 뛰었다. 시가총액은 삼성그룹주 중 삼성전자 삼성바이오로직스에 이어 3위인 삼성SDI의 턱밑까지 도달했다. 이날 종가 기준 삼성SDI의 시가총액은 25조6148억원으로 유가증권시장 12위, 삼성물산은 25조6116억원으로 유가증권시장 13위다. 작년 12월 1일 삼성물산 시가총액이 22조111억원, 삼성SDI 시총이 30조7377억원임을 고려하면 격차가 2개월 만에 크게 줄었다.이상헌 하이투자증권 연구원은 “구체적인 자사주 소각 규모가 정해지며 그동안 미흡하던 주주환원정책의 기반이 마련될 것”이라고 했다.이날 삼성물산은 지난해 4분기 실적과 배당금도 발표했다. 결산 배당금은 주당 2550원으로 정했다. 보통주 기준 시가배당률은 2%다.배태웅 기자 btu104@hankyung.com
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